Klíčové body
- Akcie Coca-Cola se v roce 2025 vyšplhaly o 14%, zatímco PepsiCo klesly o 3%.
- Obě společnosti vyplácely a zvýšily své dividendy po dobu nejméně 50 po sobě jdoucích let.
- PepsiCo nese větší dluh a má vyšší poměr výplat než Coca-Cola.
- 10 akcií, které se nám líbí lépe než Coca-Cola ›
Nápojoví giganti Coca‐Cola (NYSE: KO) a PepsiCo (NASDAQ: PEP) nadále odměňují investory dividendami, ale jejich akcie v posledních deseti letech podražily na trhu s indexem . Vzhledem k tomu, že spotřebitelé postupně pijí méně limonády – což je dlouhodobý trend způsobený zdravotními obavami – obě společnosti se silně opírají o akvizice, aby diverzifikovaly nabídky a vyvolaly růst.
Pojďme se dnes podívat, jak si oba vedou.
Zde je nejnovější informace o Coca-Cola a PepsiCo
Společnosti Coca-Cola a PepsiCo se již dlouho spoléhaly na své základní nápojové linky, ale zpomalující spotřeba limonády v USA je donutilo diverzifikovat prostřednictvím akvizic. Mezi poněkud nedávné kroky společnosti Coca-Cola patří nákup BodyArmor za 5,6 miliardy dolarů v roce 2021 a Costa Coffee za 4,9 miliardy dolarů v roce 2019, expanze do sportovních nápojů a kávy.
Společnost PepsiCo se zaměřila na rychleji rostoucí kategorie, v roce 2020 získala společnost Rockstar Energy za 3,85 miliardy dolarů, v roce 2022 převzala podíl ve společnosti Celsius Holdings ve výši 550 milionů dolarů a v roce 2022 koupila značku prebiotikumové sody za 1,95 miliardy dolarů. Tyto obchody rozšířily portfolia, zvýšily úroveň zadlužení a přinesly nerovnoměrné výnosy.
Smíšená traťová bilance se ukázala ve výsledcích za 2. čtvrtletí 2025. Příjmy společnosti Coca-Cola meziročně vzrostly o 1 % na 12,5 mld. USD navzdory poklesu celosvětového objemu jednotkových případů o 1 %. Podobně tržby společnosti PepsiCo meziročně vzrostly o 1 % na 22,7 miliardy dolarů navzdory celkovému poklesu objemu o 1,5 %.
Pokud jde o hospodářský výsledek, čistý příjem společnosti Coca-Cola vyskočil o 58% na 3,8 miliardy dolarů, což pomohlo neexistenci poplatku za snížení hodnoty 760 milionů dolarů na ochranné známce BodyArmor, která tížila loňský zisk. Čistý příjem společnosti PepsiCo mezitím klesl o 59 % na 1,26 miliardy dolarů, což je z velké části způsobeno snížením hodnoty ve výši 1,86 miliardy dolarů spojenými se značkami Rockstar a Be & Cheery.
Tyto poplatky zdůrazňují rizika růstu založeného na akvizicích – zatímco některé značky posilují pozici na trhu, jiné mohou nesplnit očekávání, a nakonec se tlačí na rozvahy a zisky.
Pohled do ocenění Coca-Coly a PepsiCo
Tržní kapitalizace společnosti Coca-Cola dosahuje 304 miliard dolarů, což je výrazně před 200 miliardami dolarů společnosti PepsiCo, i když PepsiCo generuje téměř dvakrát tolik příjmů. Mezera spočívá v ziskovosti a síle rozvahy. Coca-Cola provozuje ziskovější podnik a přepravuje 35,2 miliardy dolarů čistého dluhu ve srovnání s 43,4 miliardy dolarů společnosti PepsiCo.
14% meziroční zisk společnosti Coca-Cola posunul její ocenění výše, přičemž akcie se nyní obchodují zhruba 24násobek forwardových zisků. Srovnatelně pokles společnosti PepsiCo o 3% za stejné období měl opačný účinek, čímž se její ocenění snížilo na asi 18násobek forwardových zisků, což z něj činí poměrně levnější akcie. Přesto, stejně jako příjmy a zisky, je ocenění jen jedním kouskem skládačky při vážení potenciálních investic.
Coca-Cola i PepsiCo upřednostňují dividendy
Coca-Cola nabízí dividendový výnos ve výši 2,9% a zvýšila svou výplatu po dobu 63 po sobě jdoucích let, čímž získala své místo mezi elitní skupinou Dividendových králů – společností, které zvýšily své dividendy po dobu nejméně 50 let v řadě. PepsiCo také drží toto rozlišení, nabízí vyšší výnos 3,9% a 53-letou sérii ročního zvýšení dividend.
U akcií platících dividend je výplatní poměr – procento výnosů rozdělených jako dividendy – klíčovým měřítkem udržitelnosti dividend a růstového potenciálu. Poměr výplaty společnosti Coca-Cola je zvládnutelný na 69 %, což poskytuje prostor pro zvýšení výplaty, aniž by překročila své finance. PepsiCo se nachází na mnohem vyšších 99%, což je nafouknuto snížení hodnoty o 1,9 miliardy dolarů vázaných na její značky Rockstar a Be & Cheery. I bez tohoto poplatku by poměr byl 79%, což je úroveň, která, pokud by byla zachována, by nakonec mohla řídit zpomalit růst dividend nebo zvážit škrty.
Dalším způsobem navracení kapitálu akcionářům je prostřednictvím zpětného odkupu akcií. Obě společnosti v posledních letech odkoupily minimální akcie, přičemž obě snížily nesplacené akcie o zhruba 0,6% za poslední tři roky, což činí dividendy skutečným lákadlem pro investory.
Je Coca-Cola nebo PepsiCo lepším nákupem?
Coca-Cola a PepsiCo jsou především investicemi orientovanými na příjmy, které pravděpodobně v dlouhodobém horizontu předstihnou index S&P 500, což zakazuje výrazný pokles trhu. Pro investory zaměřené na dividendy, silnější bilance společnosti Coca-Cola a udržitelnější výplatní poměr z ní činí stabilnější variantu, i když její výnos nedosahuje společnosti PepsiCo.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/
